信貸業(yè)務流程與信貸風險控制

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1、單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,信貸風險預警信號與貸款風險控制,1,農(nóng)村信用社,據(jù)銀監(jiān)會信息披露，截至2005年6月末，全國農(nóng)村信用社各項存款余額30640億元，繼中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行后，成為第四個存款突破3萬億元的金融機構(gòu)。其中，6月末農(nóng)業(yè)貸款余額達到10299億元，比年初增加1688億元，同比去年多增42億元，占各項貸款增加額的57.87%，高于農(nóng)村信用社各項貸款增幅。農(nóng)戶小額信用貸款和聯(lián)保貸款的增長亦均有驚喜之舉。,2,農(nóng)村信用社與小額貸款,從1999年開始，中國人民銀行在農(nóng)村地區(qū)大力推進了小額信用貸款，取得很好

2、的成績。從2000年到2005年3月末，全國農(nóng)村信用社農(nóng)戶小額信用貸款余額達到了1644億元;農(nóng)村信用社貸款余額有1.98萬億元；,中國約有2.2億農(nóng)戶，農(nóng)村信用社為1億多農(nóng)戶建立了經(jīng)濟檔案，約占總農(nóng)戶數(shù)的50；共向7100萬農(nóng)戶發(fā)放農(nóng)村小額信用貸款和農(nóng)戶聯(lián)保貸款，占總農(nóng)戶數(shù)的32，占有貸款需求而且符合貸款要求總農(nóng)戶數(shù)的68。同時，在為微小企業(yè)服務方面，應該說，城市商業(yè)銀行和城市信用社的客戶中至少有50是微小企業(yè)。,3,農(nóng)村信用社的改革,改革農(nóng)信社產(chǎn)權(quán)制度,改革農(nóng)信社的管理體制,農(nóng)信社必須為三農(nóng)服務：“不管采取哪種產(chǎn)權(quán)模式，都要堅持為三農(nóng)服務的宗旨，并要求各地根據(jù)實際情況，規(guī)定一定比例的支農(nóng)貸

3、款。在農(nóng)信社改革總體要求的五句話中(明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系、強化約束機制、增強服務功能、國家適當扶持、地方政府負責)，增強服務功能至關(guān)重要?！钡顐ヒ舱J為，支農(nóng)貸款比例的確定不能“一刀切”，而應該因地區(qū)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不同而不同，因“三農(nóng)”服務需求程度的差異而區(qū)別,。,4,經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)農(nóng)信社改革,農(nóng)村股份合作銀行,農(nóng)村商業(yè)銀行,5,媒體聯(lián)接,2004年末的溫州，農(nóng)村信用社改制是金融市場的一抹亮色。當?shù)?1家農(nóng)信聯(lián)社都希望能搶在年前實現(xiàn)自己的“晉升”計劃，尤其是在本輪改制中被譽為“五小虎”的瑞安、樂清、鹿城、龍灣、甌海等五家聯(lián)社，更是朝農(nóng)村合作銀行的目標發(fā)起沖刺。其中，瑞安農(nóng)村信用聯(lián)社首個“破蛹”，于11月17

4、日獲銀監(jiān)會批準，創(chuàng)立浙江省瑞安市農(nóng)村合作銀行。,6,媒體聯(lián)接,本月上海農(nóng)信社改制而成的上海農(nóng)村商業(yè)銀行將掛牌，中國人民銀行行長周小川將于中旬帶隊赴上海調(diào)研。據(jù)悉，上海農(nóng)信社系統(tǒng)資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達到1000多億元，根據(jù)銀監(jiān)會設(shè)立的農(nóng)村商業(yè)銀行8%資本金充足率要求，初步預計上海農(nóng)信社改制為農(nóng)村商業(yè)銀行，需要80億元的資本金。據(jù)了解，資本金將主要由股東入股、政府資金、自有積累三部分組成。一位知情人士透露，上海農(nóng)信社改制將有望獲得央行貼現(xiàn)票據(jù)的支持以及上海市的注資。-最新資料：32.3億元資本，9.85%的資本充足比率,7,媒體聯(lián)接,改革的具體資金來源有三個部分，首先是央行發(fā)行的專項票據(jù)，據(jù)消息人士透露，

5、這部分資金約為11億元；其次是國家對1994年1997年虧損農(nóng)信社保值儲蓄貼補利息的撥補資金。這兩筆資金目前都已列定。最后是上海市的相關(guān)資金支持和扶持政策，上海市、區(qū)（縣）政府將幫助上海農(nóng)信社處置或者置換不良資產(chǎn)。上海農(nóng)信社理事長李秀侖表示，上海的資金支持和扶持政策“已確定并在落實過程中”。,8,媒體聯(lián)接,上海農(nóng)信社的改革將分為兩個階段進行，“,第一階段是改制，即通過增資擴股，實現(xiàn)投資多元化，建立股份制商業(yè)銀行；第二階段是轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，這是長期任務,”。改制后的上海農(nóng)村商業(yè)銀行的定位是：,服務于“三農(nóng)”和上海市郊經(jīng)濟的社區(qū)型零售銀行。客戶主體為市郊經(jīng)濟組織（特別是中小企業(yè)和涉農(nóng)企業(yè)）和個人客戶

6、,。 目前，上海農(nóng)信社清產(chǎn)核資的準備工作已經(jīng)就緒，增資擴股方案已經(jīng)有了具體計劃。改制后的上海農(nóng)村商業(yè)銀行的股份構(gòu)成將包括自然人和企業(yè)法人。企業(yè)法人將包含多種成分，國資將占較大比重。 “上海農(nóng)信社有意在改制后不久引進境外戰(zhàn)略投資者?！崩钚銇稣f。據(jù)悉，他所說的境外戰(zhàn)略投資者將很可能是一直與上海農(nóng)信社保持“親密接觸”的澳新銀行。早在2003年3月12日，上海農(nóng)信社就與澳新銀行簽署了戰(zhàn)略性銀行間合作意向書。,9,媒體聯(lián)接,銀監(jiān)會副主席李偉指出，農(nóng)村合作銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行的組建，是在農(nóng)村信用社產(chǎn)權(quán)制度改革方面進行的積極而富有開拓性的實踐，隨著改革的不斷深化及其自身的發(fā)展壯大，農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行必

7、將成為農(nóng)村金融體系中的重要組成部分和支持地方區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。銀監(jiān)會將嚴格準入標準，保證準入質(zhì)量，按照“成熟一個、組建一個”的原則，穩(wěn)步推進農(nóng)村銀行類機構(gòu)組建工作，確保新機構(gòu)要有新機制；對于已組建的機構(gòu)，按照“一行一策”的原則實施分類監(jiān)管，確保在規(guī)定時間內(nèi)達到商業(yè)銀行風險監(jiān)管核心指標的要求。,截至2005年3月末，全國已有19家農(nóng)村合作銀行和8家農(nóng)村商業(yè)銀行開業(yè)，另有23家農(nóng)村合作銀行和1家農(nóng)村商業(yè)銀行獲準籌建。2004年末，兩類銀行資本充足率和核心資本充足率全部達到8%和4%的最低監(jiān)管要求，按照商業(yè)銀行資本充足率管理辦法的口徑計算，部分農(nóng)村合作銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行的資本充足率已經(jīng)達標；按

8、貸款四級分類口徑計算，農(nóng)村合作銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行的平均不良貸款占比分別為5.4%和2.56%，大大低于同行業(yè)平均水平。,10,媒體聯(lián)接,雖然農(nóng)村銀行類機構(gòu)組建試點工作開局良好，發(fā)展非?？欤凑?“明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系、強化約束機制、增強服務功能,”的改革目標及對銀行實施持續(xù)審慎性監(jiān)管的有關(guān)法律法規(guī)要求，還存在一些不適應的地方，主要表現(xiàn)在：,農(nóng)村合作銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行股權(quán)設(shè)置不盡合理，法人治理尚待完善；內(nèi)部控制制度不夠健全，轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制任重道遠；高素質(zhì)人才缺乏，勞動人事制度滯后；主要經(jīng)營指標距監(jiān)管要求還有不小的差距。,各級監(jiān)管部門要統(tǒng)一監(jiān)管理念，明確監(jiān)管目標；在監(jiān)管中要突出重點，著重抓好法人治理、內(nèi)部

9、控制、資產(chǎn)質(zhì)量、資本充足率、信息披露等方面的工作，提高監(jiān)管的有效性；要加強監(jiān)管隊伍建設(shè)，切實提高監(jiān)管水平。農(nóng)村銀行類機構(gòu)要以完善公司治理為核心，優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，進一步明確股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)營班子的職責，建立健全決策、執(zhí)行、監(jiān)督相互制衡的治理機制；要以科學發(fā)展觀為指導，切實轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，改進增長方式，堅持依法合規(guī)經(jīng)營，加大風險控制力度，正確處理好改革、發(fā)展和穩(wěn)定的關(guān)系；要進一步完善激勵約束機制，著力提高高管人員和經(jīng)營人員素質(zhì)；要進一步明確,“以市場為導向，服務地方經(jīng)濟、服務三農(nóng)”的市場定位，增強服務功能，不斷提高服務質(zhì)量和服務效率,。通過深化改革、轉(zhuǎn)換機制、加強監(jiān)管，真正建立風險防范長效

10、機制，促進農(nóng)村銀行類機構(gòu)可持續(xù)健康發(fā)展。,11,立竿見影？,2003年8月，農(nóng)信社改革試點正式拉開序幕。而一本本“爛帳”隨之浮現(xiàn)、令人震驚。記者從銀監(jiān)會得到的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2003年6月末，全國農(nóng)信社法人機構(gòu)34909個，虧損面高達55%。2002年底，農(nóng)信社實際資不抵債數(shù)額為3300億，資本充足率為負的8%。十年連續(xù)虧損絲毫沒有停止跡象。2002年底，全國農(nóng)信社虧損總額為58億，歷史掛虧1300億。十年來，農(nóng)信社虧損最嚴重時，一年便是200多個億。,截止到2005年6月底，全國農(nóng)信社凈資產(chǎn)總額、平均資本充足率、盈利總額三項指標全部由負轉(zhuǎn)正，僅用了兩年時間。,12,立竿見影？,截止到200

11、4年底全國農(nóng)信社29個改革試點省市中，增盈16個省，扭虧為盈7個省，減虧4個省，增虧2個省，共實現(xiàn)利潤104.62億元，為近十年來全國農(nóng)信社首次全面軋差盈余。其中，第一批試點8省市(吉林、山東、江西、浙江、江蘇、陜西、貴州、重慶)盈余69.4億元。2005年前6個月，農(nóng)信社又實現(xiàn)利潤93.36億元，比去年同期多增80.69億元。然而，這一切似乎來得太快。2002年底，農(nóng)信社仍全面虧損58億；2003年底，首批8省市改革試點正式實施不足兩個月，全國農(nóng)信社虧損總額減至5億。,13,立竿見影？,目前已發(fā)行專項票據(jù)總額達985億元，其中，置換不良貸款811.43億元，置換歷年掛帳虧損173.8億元。加

12、上各地信用社增資擴股，截至2004年底，全國農(nóng)信社資本凈額達100億元，資本充足率為0.5%。2005年3月末，資本凈額為471億元，比2002年末增加1689億元；資本充足率為2.49%，比2002年末提高10.94個百分點。其中，第一批改革8省市資本充足率在2004年末已達到8.65%，截止2005年6月末全國農(nóng)信社不良貸款按四級口徑計為17.54%，比年初下降5.56個百分點。,14,立竿見影？,目前全國農(nóng)信社共組建銀行類機構(gòu)43家，其中農(nóng)村商業(yè)銀行9家，農(nóng)村合作銀行34家，另有13家銀行類機構(gòu)批準籌備；組建以縣(市)為單位統(tǒng)一法人機構(gòu)172家，另有273家批準籌備。而根據(jù)銀監(jiān)會的估計，

13、2006年底，全國農(nóng)村合作銀行將呈現(xiàn)“異軍突起”局面，總數(shù)有可能高達150家。而目前，我國城市商業(yè)銀行也不過112家。,15,風險的定義,風險是行為人遭受損失的不確定性,巴塞爾協(xié)議規(guī)定的風險種類：信用風險、操作風險、市場風險,風險的一般類型：信用風險、利率風險、匯率風險、流動性風險、購買力風險、經(jīng)營風險（包括決策風險、財務風險、操作風險、道德風險、詐騙風險）、國家風險、關(guān)聯(lián)風險,我們主要講信用風險,16,信用風險,信用風險指借款人違約的風險,違約的原因有：客觀上喪失償還能力違約及主觀故意違約兩種,資信等級是判斷客戶違約率高低的主要依據(jù)。,17,操作風險,新巴塞爾協(xié)議644條：由不完善或有問題的

14、內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部時間所造成損失的風險，包括法律風險，但不包括策略風險和聲譽風險。,附錄7：分為內(nèi)部欺詐，外部欺詐，就業(yè)政策和工作場所安全性，客戶、產(chǎn)品及業(yè)務操作，實體資產(chǎn)損壞，業(yè)務中斷和系統(tǒng)失敗，執(zhí)行、交割及流程管理7個一級科目、20個2級科目、24個三級科目。,18,農(nóng)村信用社現(xiàn)行法人治理結(jié)構(gòu)運行中存在的問題,農(nóng)村信用社,法人治理結(jié)構(gòu),是指社員代表大會、理事會、監(jiān)事會和經(jīng)營層的設(shè)立及其相互制約關(guān)系，以形成完善的決策、執(zhí)行和監(jiān)督機制，也就是“誰管理誰監(jiān)督”的問題。,健全的法人治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)制度的核心與靈魂。,19,農(nóng)村信用社現(xiàn)行法人治理結(jié)構(gòu)運行中存在的問題,、“三會”制度有名無實

15、,所有權(quán)主體現(xiàn)實缺位,民主管理流于形式,制約關(guān)系薄弱，監(jiān)事會職責履行不力,20,農(nóng)村信用社現(xiàn)行法人治理結(jié)構(gòu)所隱藏的金融風險,決策風險。決策權(quán)和執(zhí)行權(quán)集于理事長一身后，一張嘴、一只筆的問題十分突出,經(jīng)營風險。主要包含三個方面：一是道德風險。二是市場定位風險，即經(jīng)營方向選擇風險。三是利益抉擇風險。,社會風險。系統(tǒng)性支付風險,21,股份合作制的不足之處,農(nóng)村信用社所有者缺位仍不能有效避免,股份合作制有朝著股份制或者合作制兩頭演化的慣性,“一人一票制”、法人股東大股小權(quán)、股份持有與權(quán)利不對等、個人股因股金有限而對監(jiān)督不關(guān)心等產(chǎn)權(quán)制度改革的不徹底，難以有效解決民主管理不易落實的問題，股東大會有可能虛設(shè)。

16、,22,農(nóng)村商業(yè)銀行的優(yōu)點,農(nóng)村信用社改制為農(nóng)村商業(yè)銀行，可以實現(xiàn)所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)、監(jiān)督權(quán)“三權(quán)分離”，規(guī)范的股份制明晰了產(chǎn)權(quán)、強化了約束機制，利潤與風險由股東按出資比例分享和承擔，有效解決了農(nóng)村信用社所有者現(xiàn)實缺位問題。,23,農(nóng)村商業(yè)銀行的缺陷：,地方政府持股難以避免業(yè)務發(fā)展中的非市場化行為，容易形成地方政府干預金融資源分配,股份制改造后，實行“一股一票制”，不能有效解決“外部人控制與內(nèi)部人控制”問題,沒有解決農(nóng)村信用社在經(jīng)營過程中存在的多元目標的沖突問題，難以取得“利潤最大化”目標與“支農(nóng)”義務之間的均衡,這種模式只適合支農(nóng)任務相對較輕的經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)。,24,我們的目的,如何有效降低農(nóng)村信

17、用社（農(nóng)村商業(yè)銀行）信用風險水平，提高貸款質(zhì)量，提高贏利水平,25,主要內(nèi)容,經(jīng)濟資本和監(jiān)管資本,貸款業(yè)務流程的深化認識,貸前調(diào)查、貸后檢查的主要技能,信貸風險預警機制,26,第一部分,新巴賽爾協(xié)議,新巴賽爾協(xié)議有三大支柱，即最低資本充足率要求、央行監(jiān)管和市場紀律，其中變化最大的是最低資本充足率要求。新協(xié)議的變化集中起來體現(xiàn)在三個方面：一是覆蓋范圍廣了，老協(xié)議中的資本主要用于覆蓋信用風險，新協(xié)議把市場風險和操作風險也包括進來了，這樣，資本覆蓋風險的范圍就擴大到了銀行目前面臨的所有風險；二是執(zhí)行嚴格了，央行監(jiān)管和市場紀律使得銀行規(guī)模擴張受到了嚴格限制；三是管理有彈性了，一定的資本額在風險管理水平

18、不同的銀行中，可以推動不同的資產(chǎn)總規(guī)模，特別是對市場風險、操作風險管理好的銀行，更能見到效果。,27,經(jīng)濟資本和監(jiān)管資本,新巴塞爾協(xié)議把銀行風險歸納為三種。主要是信用風險、市場風險以及操作及其他風險。我們主要考慮信用風險存在的三種潛在損失預期損失、非預期損失和異常損失。非預期損失要用資本來彌補，需要多少資本，要通過計量非預期損失來求得。用于彌補非預期損失的資本，稱為經(jīng)濟資本，或風險資本。而對于經(jīng)濟資本與監(jiān)管資本、權(quán)益資本之間的關(guān)系。黃璟指出，抵御風險能力比較強的標志就是其監(jiān)管資本要大于或者是等于其經(jīng)濟資本，說明銀行自有的資本金是足以彌補其非預期損失，銀行處于相對安全的狀態(tài)，如果說等于就說明其監(jiān)

19、管資本恰好可以彌補非預期損失，如果是屬于小于的狀況，就說明其監(jiān)管資本不足，它也不足以彌補我的非預期損失，如果有異常的情況銀行可能有破產(chǎn)的情況，就是無法抵御非預期損失，這是它們之間的數(shù)量關(guān)系或者是數(shù)量的比較。,28,經(jīng)濟資本和監(jiān)管資本,經(jīng)濟資本是相對于監(jiān)管資本而言。監(jiān)管資本,(Regulatory Capital),是從監(jiān)管角度出發(fā)，針對加權(quán)風險資產(chǎn)，銀行必須擁有的自有資本儲備金。如巴塞爾協(xié)議規(guī)定銀行的最低資本儲備金比率為,8%,，經(jīng)濟資本是從銀行經(jīng)營管理角度出發(fā)，引入了受險價值,(VAR),度量辦法，加入了對資產(chǎn)組合、組合分散效應等因素的考慮，并且實施對風險的動態(tài)度量，因而被認為是比“一刀切”

20、的監(jiān)管資本對經(jīng)濟風險更為恰當?shù)亩攘浚湫阅軆?yōu)于現(xiàn)行的銀行監(jiān)管意義上的統(tǒng)一法定資本標準要求。,29,經(jīng)濟資本,經(jīng)濟資本（EC/Economic Capital）又叫風險資本（CAR/Capital at Risk），是根據(jù)銀行所承擔的風險計算的最低資本需要，用以衡量和防御銀行實際承擔的損失超出預計損失的那部分損失，是防止銀行倒閉風險的最后防線。,經(jīng)濟資本背后的原理在于：銀行業(yè)務發(fā)展所帶來的風險可以分解為三個層次的損失，即,預期損失,、超出預期平均水平的,非預期損失,以及超出銀行正常承受能力以外的,異常損失,。其中預期損失是在一般正常情況下銀行在一定時期可預見到的平均損失。這類損失要通過調(diào)整業(yè)務定

21、價和提取相應的準備來覆蓋，從業(yè)務的收益中作為成本來扣減掉。,非預計損失，如貸款在經(jīng)濟不景氣的條件下，發(fā)生不能償付的情況超出了一般正常情況下的損失水平，這些增多的問題貸款就是非預期損失。這部分損失銀行必須有充足的資本來覆蓋，作為最后的防線，保證銀行在不利的情況下也能正常經(jīng)營。經(jīng)濟資本就是這道與銀行實際承擔的風險直接聯(lián)系的風險防線，如同,防洪的堤壩,，要根據(jù)一定時期內(nèi)最大水位超出一般平均水位的情況以及管理者的審慎程度而設(shè)置。,異常損失則是指超出銀行正常承受能力的損失，通常有發(fā)生,概率極小,但一旦發(fā)生損失巨大的特點。如“9.11事件”或突發(fā)戰(zhàn)爭等。這部分損失銀行一般無法做出更有效的準備，一旦發(fā)生意味

22、著銀行面臨倒閉的風險。,30,RAROC(Risk Adjusted Return On Capital),RAROC(Risk Adjusted Return On Capital),可稱為經(jīng)風險調(diào)整的資本收益率法，該方法是由信孚銀行在上世紀七十年代末最先提出，它改變了銀行傳統(tǒng)的盈利考核指標只考慮賬面收益不考慮風險的做法，強調(diào)了風險衡量在銀行這種特殊行業(yè)的重要性。,90,年代后半期，該項技術(shù)在國際先進商業(yè)銀行的廣泛應用中得到不斷完善，到今天，已經(jīng)成為金融理論界和實踐上公認有效的核心經(jīng)營管理手段,31,RAROC,風險調(diào)整資本收益率（）（價差中間業(yè)務收入預期損失運營成本）經(jīng)濟資本,其中，公式中

23、預期損失的計算為，對于單筆貸款，預期損失風險敞口（）違約率（）違約損失率（）,32,最低資本回報率,(hurdle rate),資本是極為稀缺而寶貴的資源，資本的使用必須達到一定的最低回報率要求,(hurdle rate),。因此，通過,RAROC,的計算和與,hurdle rate,的比較，銀行管理者可以基于,RAROC,原則進行業(yè)務架構(gòu)設(shè)置的重整和銀行產(chǎn)品、交易合約的取舍。從更長遠看來，對那些具有良好業(yè)務前景和投資機會的金融機構(gòu)還可以籌集新的股權(quán)資本，以投入有價值的項目。,33,VAR,在風險管理的各種方法中，,VAR,方法最為引人矚目。尤其是在過去的幾年里，許多銀行和法規(guī)制定者開始把這種

24、方法當作全行業(yè)衡量風險的一種標準來看待。,VAR,之所以具有吸引力是因為它把銀行的全部資產(chǎn)組合風險概括為一個簡單的數(shù)字，并以美元計量單位來表示風險管理的核心潛在虧損。,VAR,實際上是要回答在概率給定情況下，銀行投資組合價值在下一階段最多可能損失多少,。,34,VAR,VAR,特點,可以用來簡單明了表示市場風險的大小，單位是美元或其他貨幣，沒有任何技術(shù)色彩，沒有任何專業(yè)背景的投資者和管理者都可以通過,VAR,值對金融風險進行評判；,可以事前計算風險，不像以往風險管理的方法都是在事后衡量風險大小；,不僅能計算單個金融工具的風險。還能計算由多個金融工具組成的投資組合風險，這是傳統(tǒng)金融風險管理所不能

25、做到的。,35,VAR,VAR,應用,用于風險控制。目前已有超過,1000,家的銀行、保險公司、投資基金、養(yǎng)老金基金及非金融公司采用,VAR,方法作為金融衍生工具風險管理的手段。利用,VAR,方法進行風險控制，可以使每個交易員或交易單位都能確切地明了他們在進行有多大風險的金融交易，并可以為每個交易員或交易單位設(shè)置,VAR,限額，以防止過度投機行為的出現(xiàn)。如果執(zhí)行嚴格的,VAR,管理，一些金融交易的重大虧損也許就可以完全避免。,用于業(yè)績評估。在金融投資中，高收益總是伴隨著高風險，交易員可能不惜冒巨大的風險去追逐巨額利潤。公司出于穩(wěn)健經(jīng)營的需要，必須對交易員可能的過度投機行為進行限制。所以，有必要

26、引入考慮風險因素的業(yè)績評價指標。,36,VAR,VAR,方法也有其局限性。,VAR,方法衡量的主要是市場風險，如單純依靠,VAR,方法，就會忽視其他種類的風險如信用風險。另外，從技術(shù)角度講。,VAR,值表明的是一定置信度內(nèi)的最大損失，但并不能絕對排除高于,VAR,值的損失發(fā)生的可能性。例如假設(shè)一天的,99,置信度下的,VAR,1000,萬，仍會有,1,的可能性會使損失超過,1000,萬美元。這種情況一旦發(fā)生，給經(jīng)營單位帶來的后果就是災難性的。所以在金融風險管理中，,VAR,方法并不能涵蓋一切，仍需綜合使用各種其他的定性、定量分析方法。亞洲金融危機還提醒風險管理者：風險價值法并不能預測到投資組合

27、的確切損失程度，也無法捕捉到市場風險與信用風險間的相互關(guān)系。,37,信貸矩陣,(CreditMetrics),1997年4月初，美國J.P摩根財團與其他幾個國際銀行德意志摩根建富、美國銀行、瑞士銀行、瑞士聯(lián)合銀行和BZW共同研究，推出了世界上第一個評估銀行信貸風險的證券組合模型(CreditMetrics)。該模型,以信用評級為基礎(chǔ)，計算某項貸款或某組貸款違約的概率，然后計算上述貸款同時轉(zhuǎn)變?yōu)閴馁~的概率。,該模型通過,VAR數(shù)值,的計算力圖反映出：銀行某個或整個信貸組合一旦面臨信用級別變化或拖欠風險時所應準備的資本金數(shù)值。該模型覆蓋了幾乎所有的信貸產(chǎn)品，包括傳統(tǒng)的商業(yè)貸款；信用證和承付書；固定

28、收入證券；商業(yè)合同如貿(mào)易信貸和應收賬款；以及由市場驅(qū)動的信貸產(chǎn)品如掉期合同、期貨合同和其他衍生產(chǎn)品等。具體計算步驟是首先對信貸組合中的每個產(chǎn)品確定敞口分布；其次，計算出每項產(chǎn)品的價值變動率(由信用等級上升、下降或拖欠引起)；再次將單項信貸產(chǎn)品的變動率匯總得出一個信貸組合的變動率值(加總時應考慮各產(chǎn)品之間的相互關(guān)系)。由此可見，在假定各類資產(chǎn)相互獨立的情況下，每類資產(chǎn)信用風險組合的風險值等于該類資產(chǎn)的敞口分布與其信用等級變動或拖欠的變動率。即等于信用等級變動或拖欠變動率x貸款額。,38,全面風險管理,所謂全面風險管理是指對整個機構(gòu)內(nèi),各個層次的業(yè)務單位，各個種類風險的通盤管理，這種管理要求將信用

29、風險、市場風險及各種其他風險以及包含這些風險的各種金融資產(chǎn)與資產(chǎn)組合，承擔這些風險的各個業(yè)務單位納入到統(tǒng)一的體系中，對各類風險在依據(jù)統(tǒng)一的標準進行測量并加總，且依據(jù)全部業(yè)務的相關(guān)性對風險進行控制和管理。,這種方法不僅是銀行業(yè)務多元化后，銀行機構(gòu)本身產(chǎn)生的一種需求，也是當今國際監(jiān)管機構(gòu)對各大機構(gòu)提出的一種要求。在新的監(jiān)管措施得到落實后，這類新的風險管理方法會更廣泛地得到應用。,繼摩根銀行推出信貸矩陣、風險矩陣模型之后，許多大銀行和風險管理咨詢及軟件公司已開始嘗試建立新一代的風險測量模型，即,一體化的測量模型,，其中有些公司已經(jīng)推出自己的完整模型和軟件，并開始在市場上向金融機構(gòu)出售。,全面風險管理

30、的優(yōu)點是可以大大改進風險收益分析的質(zhì)量。銀行需要測量整體風險,，但只有在具有全面風險承受的管理體系以后，才有可能真正從事這一測量。,39,第二部分 貸款業(yè)務流程,溫故知新,觀念,40,信貸政策統(tǒng)一行動的指南,銀行信貸投向政策指引,穩(wěn)健經(jīng)營是銀行的根本,41,福特汽車的案例,流水線,高收入：,每天5美元，為一般汽車行業(yè)工人工資的2倍以上,1916年360美元/輛（福特公司工人72個工作日工資收入）,美國成為世界頭號強國,42,豐田的案例,看板生產(chǎn),精益生產(chǎn),豐田成為世界前三的汽車生產(chǎn)企業(yè),2004年豐田在美國的銷售量超過福特,日本人買下了在戰(zhàn)爭中沒有得到的東西,43,貸款業(yè)務流程,貸款申請,貸前

31、調(diào)查：信用分析、貸款分析,貸款審查、貸款審批,協(xié)商、簽定貸款合同,貸款發(fā)放,貸后檢查,貸款回收,有問題貸款的處理,44,貸款業(yè)務流程要解決的根本問題,信息不對稱：銀行對借款人或申請人的了解是有限的,事前不對稱、事后不對稱,隱藏信息、隱藏行動,逆向選擇 道德風險,45,“六C”原則永遠重要,品德(Character),能力(Capacity),資本(Capital),擔保品(Collateral),經(jīng)營狀況(Condition of Business),發(fā)展前景(Continuity,),46,貸款管理的幾個重要概念,貸款是用今后的現(xiàn)金來償還的,第一還款來源,第二還款來源,企業(yè)的預測財務報表（國

32、外情況）,47,貸款管理的幾個重要概念,銀行家的現(xiàn)金流,利潤+折舊,利潤與現(xiàn)金流的區(qū)別,48,貸款管理的幾個重要概念,貸款的資本利潤率：經(jīng)濟資本概念、貸款成本分析,客戶利潤分析：作業(yè)成本法,貸款業(yè)務利潤分析：作業(yè)成本法,貸款可能是不賺錢的-貸款是手段而不是目的的觀點,49,貸款管理的幾個重要概念,審,貸分離,崗位責任制,授信權(quán)限管理：直線管理有什么好處？,信貸業(yè)務流程再造,：,小額貸款的業(yè)務流程應該如何設(shè)計？,以后的信貸業(yè)務流程是怎樣的？你能說清楚嗎,？,50,合同怎么訂,義務性條款,限制性條款,51,貸款管理的幾個重要概念,細節(jié)決定成敗,市場開拓重要，風險控制更重要,上海通報18起金融案件：

33、“片面強調(diào)發(fā)展速度，忽視內(nèi)部控制和風險管理、法人治理結(jié)構(gòu)形同虛設(shè)”,52,客戶經(jīng)理的要求,專業(yè)技能：財務分析、信用分析，崗位資格考試，花期的選拔方式,責任心、職業(yè)精神,開拓能力與謹慎意識,怎樣的人適合做商業(yè)銀行家？,53,客戶經(jīng)理的要求,54,第三部分 貸前調(diào)查、貸后檢查的主要技能,專業(yè)知識是革命的本錢,55,了解信息的方法,信息決定風險,了解信息的方法：財務分析、非財務因素分析,56,借款人信息的來源,借款人提供的資料,銀行內(nèi)部的資料,來自資信評估機構(gòu)、征信公司等中介機構(gòu)的資料,來自公開出版物的資料,客戶經(jīng)理現(xiàn)場調(diào)查得到的第一手資料,57,賬戶式資產(chǎn)負債表,資產(chǎn)類 負債與股東權(quán)益,流動資產(chǎn)流

34、動負債,長期資產(chǎn)長期負債,無形資產(chǎn)股東權(quán)益,資產(chǎn)總額負責與股東權(quán)益總額,58,報告式資產(chǎn)負債表,資產(chǎn)類,流動資產(chǎn),長期資產(chǎn),無形資產(chǎn),資產(chǎn)總額,負債類,流動負責,長期負責,負債合計,凈資產(chǎn)合計,股東權(quán)益類,股東權(quán)益合計 ,59,單 步 式 利 潤 表,公司利潤表,年度,收入：,銷售收入,投資收入,其他業(yè)務收入,營業(yè)外收入,收入合計,費用：,銷售成本,銷售費用,銷售稅金及附加,管理費用,財務費用,營業(yè)外支出,費用合計,利潤總額,60,多 步 式 利 潤 表,公司利潤表,年度,（1）產(chǎn)品銷售收入,減：產(chǎn)品銷售成本,產(chǎn)品銷售費用,產(chǎn)品銷售稅金及附加,（2）產(chǎn)品銷售利潤,加：其他業(yè)務利潤,減：管理費用

35、,財務費用,（3）營業(yè)利潤,加：投資收益,營業(yè)外收入,減：營業(yè)外支出,（4）利潤總額,61,利 潤 分 配 表,62,現(xiàn) 金 流 量 表,公司現(xiàn)金流量表,年度,經(jīng)營活動現(xiàn)金流量,現(xiàn)金收入,現(xiàn)金支出,經(jīng)營活動現(xiàn)金流入（流出）,投資活動現(xiàn)金流量,現(xiàn)金收入,現(xiàn)金支出,投資活動現(xiàn)金流入（流出）,融資活動現(xiàn)金流量,現(xiàn)金收入,現(xiàn)金支出,融資活動現(xiàn)金流入（流出）,現(xiàn)金凈增（減）,63,財務分析的要點,重要項目,資產(chǎn)負債表重要項目：現(xiàn)金、應收帳款、存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn),損益表重要項目：各項成本費用、稅金,現(xiàn)金流量表重要項目：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、構(gòu)成,64,應收帳款四川長虹,年份,余額,2000,20億,20

36、01,30億,2002,44億,2003,60億,65,APEX公司應收帳款,66,應收帳款壞帳準備四川長虹,67,應收帳款-銀廣夏,68,應收帳款-銀廣夏,69,財務分析的要點,財務比率分析：流動性比率、效率比率、杠桿比率、贏利能力比率,結(jié)構(gòu)財務報表,財務趨勢分析：近三年財務報表數(shù)據(jù),70,流動性比率,比率,公式,標準,流動比率,流動資產(chǎn),/,流動負債,1.5-2,速動比率,速動資產(chǎn),/,流動負債,1,現(xiàn)金比率,（現(xiàn)金,+,現(xiàn)金等價物）,/,流動負債,0.2,71,杠桿比率,72,贏利能力比率,73,效率比率,比率,公式,標準,應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),（應收帳款平均余額365）,/,賒銷收入凈額,

37、行業(yè)標準，賒銷條款,存貨周轉(zhuǎn)率,銷售成本,/,存貨平均余額,行業(yè)標準,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,銷售收入凈額,/,平均資產(chǎn)總額,行業(yè)標準,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,銷售收入凈額,/,平均固定資產(chǎn)凈值,行業(yè)標準,流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,銷售收入凈額,/,平均流動資產(chǎn),行業(yè)標準,74,結(jié) 構(gòu) 分 析 法,75,財務報表趨勢分析,計算連續(xù)幾年的財務比率,結(jié)構(gòu)財務報表：,以每年的資產(chǎn)總額/銷售收入為100%，計算各項目比率進行年度之間的比較（百分比財務報表）,以前一年的絕對值為100%，計算環(huán)比數(shù)值,以某年的絕對值為100%，計算定比數(shù)值,76,財務報表趨勢分析,通過趨勢分析發(fā)現(xiàn)問題：變動率計算分析尋找變動率高的項目發(fā)現(xiàn)問題分析原

38、因判斷其變動趨勢判斷對償債能力的影響,預測財務報表：預測的方法合理嗎？,10年進入世界500強？,77,財務報表趨勢分析-藍田股份,78,財務報表趨勢分析-藍田股份,79,判斷企業(yè)違約率的幾個常用方法,信用評級：內(nèi)部、外部,預期損失概率,Z Score Model,Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5,Benchmark is 2.99,X1:working capital/total assets,X2:retained earnings/total assets,X3:EBIT/total assets,X4:market value of equity/book

39、 value of total liabilities,X5:sales/total assets,80,財務報表分析的局限性,歷史數(shù)據(jù),標準比值,粉飾報表/作假,定性因素,81,比較標準,行業(yè)平均水平，同業(yè)比較，行業(yè)細分,藍田、洞庭水殖，武昌魚都是湖北企業(yè)，在方圓200公里之內(nèi),主營業(yè)務都是淡水魚類養(yǎng)殖和其他水產(chǎn)養(yǎng)殖,武昌魚應收帳款回收期577天，洞庭水殖的應收帳款回收期178天,藍田以“錢貨兩清”和客戶上門提貨的銷售方式，一年銷售12.7億元水產(chǎn)品,銀行必須擁有數(shù)據(jù)庫或相關(guān)資料的來源,德意志銀行：MFA穆迪財務分析系統(tǒng),82,國外銀行認為最重要的財務比率,83,貸款合同中出現(xiàn)頻率最高的財務

40、比率,84,必須重視財務報表附注,會計報表附注是對會計報表本身無法或難以充分表達的內(nèi)容和項目所作的,補充說明和詳細解釋,。之所以要編制會計報表附注，首先，是因為它拓展了企業(yè)財務信息的內(nèi)容，打破了三張主要報表內(nèi)容必須符合會計要素的定義，又必須同時滿足相關(guān)性和可靠性的限制。其次，它突破了揭示項目必須用貨幣加以計量的局限性。再次，它充分滿足了企業(yè)財務報告是為其使用者提供有助于經(jīng)濟決策的信息的要求，增進了會計信息的可理解性。最后，它還能提高,會計信息的可比性,。比如，通過揭示會計政策的變更原因及事后的影響，可以使不同行業(yè)或同一行業(yè)不同企業(yè)的會計信息的差異更具可比性，從而便于進行對比分析。,85,財務報

41、表附注的內(nèi)容,所采用的主要的會計處理方法,會計處理方法的變更情況、變更原因以及對財務狀況和經(jīng)營成果的影響,非經(jīng)常性項目的說明會計報表中有關(guān)重要項目的明細資料,其他有助于理解和分析會計報表需要說明的事項,86,上市公司財務報表附注結(jié)構(gòu),第一部分公司的基本情況,第二部分：會計處理方法的變更情況、變更原因以及對財務狀況和經(jīng)營成果的影響,第三部分：控股子公司及合營企業(yè)的基本情況,第四部分：會計報表主要項目注釋,第五部分：其他事項說明,87,財務報表附注,會計處理方法,藍田股份2000年財務報告的會計報表附注“(十一)其他重要事項陳述“會計估計變更”如下,：,會計估計變更,：,本公司所屬全資子公司湖北洪

42、湖水產(chǎn)品開發(fā)有限公司以前年度比照,工業(yè)企業(yè)財務制度,計算固定資產(chǎn)折舊年限，將房屋及建筑物(生產(chǎn)用房、非生產(chǎn)用房、簡易房、道路、廁所、水渠、養(yǎng)殖池等)均按,40年折舊,，,延長了固定資產(chǎn)的使用年限，本期根據(jù)公司董事會決議，企業(yè)從2000年開始比照,農(nóng)業(yè)企業(yè)財務制度,固定資產(chǎn)折舊年限的規(guī)定，對企業(yè)的固定資產(chǎn)進行重新分類，重新計算折舊年限和折舊率。根據(jù)企業(yè)會計準則會計政策，會計估計變更和會計差錯更正的有關(guān)規(guī)定，對固定資產(chǎn)折舊剩余年限和折舊率進行了重新計算，由于此項會計政策的變更，影響本期,利潤減少48 017 67284元,。,88,審計報告有五種類型,無保留意見審計報告(無解釋)；,2、無保留意見

43、審計報告(有解釋)；,3、保留意見審計報告；,4、拒絕發(fā)表意見審計報告；,5、否定意見審計報告。,89,財務報表造假技巧,1，,虛構(gòu)交易，增加銷售收入或其他收益,，同時虛增資產(chǎn)，如偽造經(jīng)濟合同、銀行賬單、稅務發(fā)票、海關(guān)報關(guān)單,比如2001年引起股市地震的銀廣夏，通過偽造購銷合同、偽造出口報關(guān)單、虛開增值稅專用發(fā)票、偽造免稅文件和偽造金融票據(jù)等手段，虛構(gòu)企業(yè)交易，虛增巨額利潤7.45億元，其中1999年1.78億元；2000年5.67億元。此外影響頗大的黎明股份、麥科特、藍田股份等案件也屬此類性質(zhì),90,財務報表造假技巧,通過與關(guān)聯(lián)方進行特殊交易,，,比如債務重組、資產(chǎn)置換、非貨幣交易等方式以達

44、到操縱業(yè)績的目的,瓊民源案件，該公司在1996年的利潤總額5.7億中有5.4億是在未取得土地使用權(quán)的情況下，通過與關(guān)聯(lián)企業(yè)（香港冠聯(lián)置業(yè)）及其他公司簽訂的未經(jīng)國家有關(guān)部門批準的合作建房、權(quán)益轉(zhuǎn)讓等無效合同編造的,91,財務報表造假技巧,用一些特殊會計手段歪曲反映企業(yè)經(jīng)營情況，操縱會計信息，則顯得更隱蔽些，也更“專業(yè)化”些,92,貸后檢查的目的,1，,及時發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，避免出現(xiàn)不良貸款，避免和控制風險,2，及時發(fā)現(xiàn)問題貸款，采取有效措施收回貸款，降低貸款損失,銀行：下雨天收傘，越早發(fā)現(xiàn)越有可能收回貸款本息,1：10：100原理,93,貸后檢查的內(nèi)容,借款人信用狀況、財務狀況及清償能力檢查,

45、及時獲得財務報表，定期進行分析，特別關(guān)注一些主要的財務指標和比率,關(guān)注重要的非財務因素,94,貸后檢查的內(nèi)容,貸款使用情況的監(jiān)督、檢查與管理,保持密切聯(lián)系，經(jīng)常深入企業(yè)，了解貸款使用情況，防止擠占挪用,95,貸后檢查的內(nèi)容,貸款擔保的監(jiān)督檢查,抵押物、質(zhì)物檢查,擔保人的信用狀況、財務狀況及清償能力檢查,96,貸后檢查的內(nèi)容,還款管理,監(jiān)督借款人按照合同規(guī)定的期限還本付息,監(jiān)督企業(yè)的往來帳戶,97,貸后檢查的內(nèi)容,借款人的經(jīng)營預測,借款人的信貸檔案的檢查管理,貸款的風險分類,98,貸后檢查的種類,客戶經(jīng)理自查,風險控制部門檢查,內(nèi)部稽核,央行、銀監(jiān)會檢查,外部審計,99,貸后檢查的的方式,按照時

46、間、頻率：例行的階段檢查、定期抽樣檢查、不定期的突擊檢查、一定時期的全面檢查,現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查相結(jié)合,100,現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查,現(xiàn)場檢查：實地走訪客戶，通過與法人代表或財務主管面談、檢查經(jīng)營場所、進行財務查帳、盤點庫存等方式發(fā)現(xiàn)風險預警信號。堅持雙人經(jīng)辦。,非現(xiàn)場檢查：利用銀行內(nèi)部信貸管理系統(tǒng)、電話、網(wǎng)絡(luò)、媒體等工具或渠道進行信息收集、信貸分析等進行檢查。,101,現(xiàn)場調(diào)查的技巧,分析現(xiàn)有資料，發(fā)現(xiàn)疑點,準備調(diào)查提綱：根據(jù)財務分析和基本情況，關(guān)鍵環(huán)節(jié),現(xiàn)場勘察和提問,形成現(xiàn)場調(diào)查結(jié)論,102,現(xiàn)場調(diào)查的大忌,一忌事先沒有準備，不是帶著問題調(diào)查,二忌走馬觀花，敷衍了事,103,檢查和報告時間（以

47、光大為例）,放款后30天，至少一次動態(tài)跟蹤、走訪檢查,放款后90天，至少完成一次對借款人、保證人或抵（質(zhì)）押物的全面檢查,。,104,貸款風險分類,貸,后管理工作的一部分,定期/不定期,正常、關(guān)注、次級、可疑、損失,105,貸款風險分類,正常貸款，借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時足額償還，,關(guān)注貸款，盡管借款人目前有能力償還,貸款本息，但存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素。,次級貸款，借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營業(yè)收入無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔保，也可能會造成一定損失。,可疑貸款，借款人無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔保，也肯定要造成較大損失。,損

48、失貸款，在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分。,106,典型案例,藍田股份前車之鑒,107,藍田案始末,2001年11月，劉姝威，應立即停止對藍田股份發(fā)放貸款。金融內(nèi)參是金融時報的內(nèi)部刊物，報送范圍只限于中央金融工委、人民銀行總行領(lǐng)導和有關(guān)司局級領(lǐng)導。這一期只印了180份。文章發(fā)表后24天，中國藍田集團總公司總裁瞿兆玉，說，由于你的這篇文章，現(xiàn)在全國所有銀行都已經(jīng)對藍田停發(fā)貸款了，我們都快死了。2001年12月13日，劉姝威接到了藍田集團所在地湖北省洪湖市人民法院的傳票，案由是藍田公司訴劉姝威名譽侵權(quán)。1月22日，劉收到洪湖市法院的一個特快專遞送來

49、的通知書，說劉提出的管轄異議他們還沒有裁定，所以1月23日的庭審中止。也正是在1月23日這一天，傳出藍田高層，包括瞿兆玉被拘的消息,。,108,劉姝威,中央財經(jīng)大學研究員，其應立即停止對藍田股份發(fā)放貸款600字內(nèi)參文章，為她帶來過訴訟和人身威脅，也成為終結(jié)藍田神話的“最后一根稻草”。雖然藍田騙局專業(yè)財經(jīng)人士都能識破，但只有她做了那個“指出皇帝沒穿衣服”的孩子,劉姝威，著名經(jīng)濟學家陳岱孫、厲以寧的學生，中央財經(jīng)大學研究所研究人員，專長于信貸研究。,109,“藍田神話”,1996,2000,年，藍田在財務數(shù)據(jù)上一直保持著神奇的增長速度?？傎Y產(chǎn)規(guī)模從上市前的,2.66,億元發(fā)展到,2000,年末的,

50、28.38,億元，增長了,10,倍，歷年年報的業(yè)績都在每股,0.60,元以上，最高達到,1.15,元。即使遭遇了,1998,年特大洪災以后，每股收益也達到了不可思議的,0.81,元，創(chuàng)造了中國農(nóng)業(yè)企業(yè)罕見的“藍田神話”，被稱作是“中國農(nóng)業(yè)第一股”。,110,藍田之謎,藍田之謎該文分成三大部分：,“應立即停止對藍田股份發(fā)放貸款”的依據(jù),“藍田股份已經(jīng)成為中國藍田總公司的提款機”的依據(jù),藍田股份依靠銀行貸款維持運轉(zhuǎn)的依據(jù),111,劉的觀點,作者分四個方面闡述其“應立即停止對藍田股份發(fā)放貸款”的推理依據(jù),：,1.藍田股份的償債能力分析；,2.藍田股份的農(nóng)副水產(chǎn)品銷售收入分析；,3.藍田股份的現(xiàn)金流量

51、分析；,4.藍田股份的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析,。,112,藍田股份的償債能力分析,流動比率：0.77 速動比率：0.35，凈營運資金是-1.3億元,與同業(yè)相比明顯偏低，短期償期能力是同行業(yè)中最低的,應收賬款周轉(zhuǎn)率,，同業(yè)對比，認定藍田股份不可能以“錢貨兩清”和客戶上門提貨的銷售方式，一年銷售12.7億元水產(chǎn)品，2000年藍田股份的農(nóng)副水產(chǎn)品收入12.7億元的數(shù)據(jù)是虛假的。,在產(chǎn)品占存貨百分比和固定資產(chǎn)占資產(chǎn)百分比,異常高于,同業(yè)平均水平，在產(chǎn)品和固定資產(chǎn)的數(shù)據(jù)是虛假的”。,結(jié)論：,藍田股份的償債能力越來越惡化；扣除各項成本和費用后，藍田股份沒有凈收入來源；藍田股份不能創(chuàng)造足夠的現(xiàn)金流量以便維持正常經(jīng)營活

52、動和保證按時償還銀行貸款的本金和利息；銀行應該立即停止對藍田股份發(fā)放貸款,。,113,誰的觀點有道理？,劉認為其短期償債能力不行的理由,：截止2000年底，藍田股份流動資產(chǎn)43310萬元（其中存貨27934萬元），流動負債56701萬元（其中短貸9980萬元），根據(jù)劉的計算，藍田股份2000年底流動比率是0.77，速動比率是0.35，凈營運資金是-1.3億元,反方觀點：公司資產(chǎn)負債率是23%，這說明其長期償債能力非常好。,在短期負債中，主要是其它應付款32717萬元，而,短貸只有9980萬元，,而該公司當期的,貨幣資金余額有16714億元,，基于其良好的經(jīng)營性現(xiàn)金流，短期償債能力怎么就不行呢？

53、要知道，它2000年,經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入是78583萬元,，區(qū)區(qū)56701萬元債務并不對它構(gòu)成危脅。而且其它應付款中有22252萬元是關(guān)聯(lián)單位欠款，自家人，談不上償還風險。,114,藍田的短期償債能力分析,正常情況下，在一個健康的財務結(jié)構(gòu)中，流動比率應當不小于2，速動比率不小于1，這是維持企業(yè)短期償債能力的最基本要求。藍田股份2000年年報顯示的流動比率為0.77，速動比率為0.35，遠遠低于維持正常償債能力所要求的水平，營運資金出現(xiàn)了1.3億元的缺口,。,115,藍田的短期償債能力分析,從1997年到2000年的趨勢分析看，公司短期償債能力是呈逐年下降趨勢的。2000年公司18.4億元的業(yè)務收

54、入中99.53采用了即時結(jié)清、無法查詢結(jié)算憑證的現(xiàn)金收入，2001年的中報披露的這一比率仍然高達96.15，公司巨額的現(xiàn)金流幾乎全部“沉淀”到固定資產(chǎn)投資中（如魚塘工程改造）。固定資產(chǎn)已占到藍田股份總資產(chǎn)的76.4。流動資金的缺乏使藍田股份加大了對銀行貸款的依賴，2001年中報顯示，藍田股份流動借款增加了1.93億元，增幅達200。,116,藍田的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是虛假的,（運用同業(yè)比較的技巧）,2000,年藍田股份的流動資產(chǎn)占資產(chǎn)百分比約是,同業(yè)平均值的,1/3,；而存貨占流動資產(chǎn)百分比約高于,同業(yè)平均值,3,倍,；固定資產(chǎn)占資產(chǎn)百分比高于,同業(yè)平均值,1,倍多,；在產(chǎn)品占存貨百分比高于,

55、同業(yè)平均值,1,倍,；在產(chǎn)品絕對值高于,同業(yè)平均值,3,倍,；存貨占流動資產(chǎn)百分比高于,同業(yè)平均值,1,倍,。,117,藍田的利潤與現(xiàn)金流量,藍田股份1998年、1999年、2000年凈利潤分別為36259萬元、51303萬元、43163萬元,99年經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入是51293萬元，2000年經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入是78583萬元，2001年上半年，其經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量也有13434萬元,12.7億元銷售水產(chǎn)品收到的現(xiàn)金，其交易方式70%以上都是錢貨兩清,118,藍田現(xiàn)金流量造假技巧,2000年藍田股份的“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金超過了“主營業(yè)務收入”，但是其短期償債能力卻位于同業(yè)最低水平。這種矛

56、盾,來源于“,購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金”是“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”的92%。2000年藍田股份的在建工程增加投資7.1億元，其中“生態(tài)基地”、“魚塘升級改造”和“大湖開發(fā)項目”三個項目占75%,，,在建工程增加投資的資金來源是自有資金。這意味著2000年藍田股份經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量大部分轉(zhuǎn)化成在建工程本期增加投資。,所謂的“生態(tài)基地”、“魚塘升級改造”和“大湖開發(fā)項目”巨額投資都是假的。藍田股份正是利用,虛增經(jīng)營性現(xiàn)金流入和虛增投資性流出也達到現(xiàn)金流的平衡和資產(chǎn)負債表的平衡,。,藍田股份造假手法應該就是利用虛增收入的手法虛增在產(chǎn)品、虛增固定資產(chǎn)和在建工程。,1

57、19,藍田現(xiàn)金流量造假技巧,通過大量的現(xiàn)金交易形式，人為虛構(gòu)交易，通過多次重復放大交易，即使資金量小，也可把交易做大,中國藍田總公司負擔本應由藍田股份負擔的費用，人為提升上市公司利潤。為上市公司輸送較多的利潤，意味著從經(jīng)營現(xiàn)金流量角度看會出現(xiàn)流入大于流出。,120,預警信號,2001年10月8日，藍田股份董事會發(fā)布公告稱，由于接受證監(jiān)會調(diào)查，提請投資者注意投資風險,瞿兆玉，中國藍田總公司總裁，1948年出生于洪湖市瞿家灣，1968年入伍，曾擔任沈陽電信局宣傳部長、沈陽行政學院副院長，1992年創(chuàng)立藍田公司，,1999年因在藍田股票發(fā)行材料中作假被中國證監(jiān)會罰款10萬元人民幣,。,藍田股份199

58、9年被查出上市時存在嚴重的造假行為，涉及偽造有關(guān)批復和土地證，虛增公司無形資產(chǎn)，偽造銀行賬戶，以及“壓縮”公司公開發(fā)行前的總股本等違法行為。為此，藍田股份被警告并罰款100萬元，瞿兆玉也只是被處以警告并罰款10萬元。,121,預警信號,“,中國藍田總公司成立于1989年3月6日(但核準日期是2001年9月7日)，注冊資本為4億元，性質(zhì)為全民所有制，投資人為農(nóng)業(yè)部，法人代表為瞿兆玉，在全國設(shè)有27家分支機構(gòu)。,藍田股份上市后遷址湖北省洪湖市瞿家灣鎮(zhèn)，而那里不僅是瞿兆玉的老家，還大興土木地建造起瞿氏宗祠及供瞿氏族人祈求平安的瞿氏青龍廟；年報上顯示13000名職工2000年工資支出只有2256萬元，

59、其實當?shù)厮行睁牡娜硕汲闪怂{田股份員工，連年滿60歲的瞿姓老人也享受到公司提供的養(yǎng)老金,上市公司董事長是公司實際控制人的親兄弟，總經(jīng)理又是同族兄弟，藍田本質(zhì)上成了一個家族企業(yè)。董事會被個別人操縱，瞿氏兄弟早已支配公司所有的資產(chǎn)。,122,預警信號,粵港信息報記者蘇征兵的現(xiàn)場描述主要介紹了藍田股份水產(chǎn)基地的冷清場面，它印證了劉姝威對藍田2000年水產(chǎn)品收入達12.7億元的懷疑。,上市時，偽造銀行對賬單虛增銀行存款2770萬元，按刑法第177條規(guī)定，偽造、變造金融票證的，處五年以下有期徒刑或者拘役；情節(jié)嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑；情節(jié)特別嚴重的，處十年以上有期徒刑或者無期徒刑。藍田股份上市

60、時造假行為涉案數(shù)額巨大，對有關(guān)責任人追究刑事責任不為過。,123,預警信號,“金鴨子”的童話。藍田所產(chǎn)的鴨子品種為“青殼一號”，只吃小魚和草根，一只鴨子一年產(chǎn)蛋高達,300,多只,(,比普通鴨子高出,1,倍以上,),，而且價格奇高,(,有報道稱每只鴨蛋的平均純利為,0.4,元,),，藍田“一只鴨子一年的利潤等于生產(chǎn)兩臺彩電”，相當于“金鴨子”。,124,預警信號,“野蓮汁、野藕汁”的傳說。在造假案曝光之前，藍田公司聲稱，野蓮汁和野藕汁（只見廣告不見產(chǎn)品）一年中實現(xiàn)的主營業(yè)務收入高達,2,個億，而當調(diào)查人員親臨藍田生產(chǎn)野蓮汁野藕汁的基地時，卻只見車間鐵門緊鎖，透過窗戶可以隱約看見，偌大的廠房空無

61、一人，從設(shè)備上蒙的灰塵看，應該有好些日子沒開工了,125,預警信號,“,無氧魚”的故事,。據(jù)估計，藍田一畝水面的產(chǎn)值要達到,2,到,3,萬元錢，才能符合其業(yè)績水平，但是，據(jù)瞿家灣鎮(zhèn)一位村民介紹：“藍田根本賺不了這么多錢！每口塘是,17,畝水面，養(yǎng)魚能產(chǎn)出,7,、,8,萬元，即使加上養(yǎng)鴨的收入，每畝水面的產(chǎn)出也很難突破,1,萬元。每畝,2,、,3,萬元的收入根本是天方夜譚。”,每畝,3,萬元，意味著藍田一畝水面至少要產(chǎn)三、四千公斤魚，就是說不到一米多深的水塘里，每平方米水面下要有,50-60,公斤魚在游動，這么大的密度，不說別的，光是氧氣供應就是大問題，恐怕只有在實驗室才能做得到，而藍田股份的魚

62、苗，堪稱世界“無氧魚”系列,。,126,預警信號,藍田高層與地方政府存在密切關(guān)系。地方政府過分袒護公司，政企嚴重不分,中國藍田總公司在北京海淀區(qū)昆明湖路34號的辦公房是,租賃,的,127,為什么銀行貸了這么多,劉姝威所依據(jù)的材料，從藍田招股說明書到2001年中期財務報告，全部是公開資料?？山?jīng)過分析，她卻被嚇呆了：“我沒去過藍田，就能看出這么多明白擺著的毛病。最基礎(chǔ)、最簡單的分析方法就能看穿的騙局，怎么早沒人吱聲呢？”,出于高度的職業(yè)責任感，劉姝威覺得應該提示一下銀行。于是，她撰寫了600字的短文應立即停止對藍田股份發(fā)放貸款。,128,審計過的財務報表也會出問題,藍田主要是通過虛假交易或事項來“創(chuàng)造利潤”，其造假手法非常簡單。注冊會計師只要認真執(zhí)行分析性復核程序，便可以輕易發(fā)現(xiàn)藍田的造假問題，但是，注冊會計師卻沒有查出任何問題。,事后發(fā)現(xiàn)，藍田的會計賬目非常混亂，按理說注冊會計師是不能表示意見的，但是，對藍田進行年報審計的注冊會計師卻發(fā)表了相應的審計意見，其執(zhí)業(yè)水平之低，責任意識之弱，令人嘆息！,129,為什么銀行貸了這么多,銀行的風險控制？,無法發(fā)現(xiàn)？故意不發(fā)現(xiàn)？,民生銀行發(fā)給藍田股份的最后一筆億元的貸款，發(fā)生在年月日，即中央財經(jīng)大學研究所研究